Alcista 46.5% Neutral 14.0% Bajista 39.5% Encuesta actualizada a 16/04/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,55. La media de 4 semanas pasa de a 0,5 a 0,502.

Alcistas      44,14%

Neutrales   20,00%

Bajistas      35,86%

Van pasando las semanas y se diluye el efecto de pesimismo que tenía inculcado el mercado; estamos ya en proceso de cambio de sentimiento en el inversor en general y eso es lo que a posteriori más daño suele causar; estamos subiendo y subiendo dando una sensación tremenda de fortaleza; de hecho, el análisis técnico sigue apoyando estas subidas y los huecos alcistas siguen marcando la pauta; la media de 4 semanas se va acercando al 0,55 que marcaría ya la zona de peligro y de techo de mercado. Así pues, mientras no lleguemos ahí, las opciones de seguir teniendo subidas son muy altas (es como una especie de sobrecompra).

Por técnico, podemos ver que el ibex puede tener recorrido hasta los 9200, donde tiene un hueco por tapar y por donde pasa el techo de un canal alcista en gráfico diario.

Vamos a vigilar ya muy de cerca esa media de 4 semanas que nos va a marcar un poco la pauta de los próximos meses. Ya podéis ir votando en www.sentimientomercado.com

Alcista 54.2% Neutral 18.3% Bajista 27.5% Encuesta actualizada a 09/04/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,446. La media de 4 semanas pasa de 0,472 a 0,5.

Alcistas      35,71%

Neutrales   20,00%

Bajistas      44,29%

Esta semana tenemos unos datos extremamente optimistas en el ibex, si bien no están acompañados por usa (la semana pasada fue al revés); la media se sitúa ya en 0,5 en ambos casos, cosa que nos marca que aún podemos tener más recorrido al alza; cuando la media se sitúe ya por encima de 0,55 entonces habrá que empezar a andarse con extremo cuidado con las posiciones largas; mientras, el lado largo sigue siendo el bueno.

De momento, la señal de suelo con los datos de sentimiento nos ha dado más de un 20% y de momento sigue sin marcar techo, si bien nos empezamos a acercar; no hay que quitarle ojo a la media de 4 semanas.

Ya podéis ir votando en www.sentimientomercado.com

Alcista 34.6% Neutral 13.8% Bajista 51.5% Encuesta actualizada a 02/04/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,535. La media de 4 semanas pasa de 0,392 a 0,472.

Alcistas      42,66%

Neutrales   20,28%

Bajistas      37,06%

Tenemos una mezcla de datos bastante complicados; por una parte, tenemos unos datos en España tremendamente positivos, porque sigue confirmando lo que hemos visto estas últimas semanas, que sigue habiendo mucho pesimismo y que nadie confía en estas subidas; esta semana de nuevo volvemos a verlo y con subidas importantes.

Por otro lado tenemos los datos de usa, que empiezan a ser peligrosos, ya que nos empiezan a marcar optimismo; una media de 4 semanas cercano a 0,55 nos avisaría de que estamos cerca de un techo.

Sin embargo, es importante guiarse por las dos encuestas; cuando las dos marquen ese techo, entonces será momento de pensar en recortes mayores; mientras, el rebote es probable que vaya hasta entornos de 8400-8500, por donde pasa la directriz bajista desde los 14300. Esa directriz ha parado todos los intentos de rebote.

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Alcista 40.0% Neutral 11.0% Bajista 49.0% Encuesta actualizada a 26/03/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,48. La media de 4 semanas pasa de 0,348 a 0,392.

Alcistas      39,13%

Neutrales   18,48%

Bajistas      42,39%

Sin duda, la señal de suelo de mercado que marcaron los datos de sentimiento está siendo letal; seguimos en pleno proceso de rebote y lo mejor es que no ha crecido mucho el optimismo; la semana pasada salieron unos datos con mayor optimismo y hablé de un posible susto; no fue excesivo, pero el viernes 20 lo tuvimos; lo mejor es que se ha seguido subiendo y esta semana los datos son más pesimistas que la semana pasada, con lo cual tenemos todavía recorrido al alza.

Tecnicamente además, tenemos que la subida está siendo con huecos que en ningún momento se han tapado, exactamente lo mismo que cuando hubo la bajada en vertical, lo que dá todavía más fuerza a la subida; estamos luchando por superar la zona de 8080 del futuro, donde hubo un hueco de rotura del lateral y es normal que esté costando superar esta zona.

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Alcista 42.5% Neutral 16.8% Bajista 40.7% Encuesta actualizada a 19/03/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,54. La media de 4 semanas pasa de 0,2825 a 0,348.

Alcistas      45,06%

Neutrales   16,67%

Bajistas      38,27%

Después de semanas de fuerte sentimiento bajista, nos encontramos un cambio radical en el sentimiento, lo cual nos puede anunciar algún susto en los próximos días; la subida ha sido tan vertical como la bajada, lo que ha complicado la operativa; es importante que en las próximas semanas, no aumente mucho el optimismo para seguir confirmando el suelo visto hace una semana; de no ser así, las probabilidades de volver a caer serían altísimas.

En definitiva, con estos datos en las manos, es muy probable que venga algún susto esta semana. Podéis ir votando en www.sentimientomercado.com

Alcista 22.0% Neutral 16.9% Bajista 61.0% Encuesta actualizada a 12/03/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,336. La media de 4 semanas pasa de 0,3125 a 0,2825.

Alcistas      27,64%

Neutrales   17,89%

Bajistas      54,47%

La semana pasada comenté que hasta ahora, cuando han coincidido las dos encuestas y encima han pasado 6 semanas con estos datos, se ha hecho un rebote importante y una confirmación de suelo; pues de momento ahí lo tenemos; no solo eso, además a pesar del rebote, los datos siguen siendo de extremo de pesimismo, superando incluso la media de 4 semanas que se vio en enero de 2008.

Así pues, datos muy muy buenos que nos confirman el suelo de mercado visto. A partir de ahora será bueno que en los rebotes no aumente el optimismo; esos niveles del 6700 del ibex, con algo de filtro (6550-6650), ya deberían servir de referencia del laro plazo.

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Alcista 25.2% Neutral 14.2% Bajista 60.6% Encuesta actualizada a 05/03/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,212. La media de 4 semanas pasa de 0,349 a 0,3125.

Alcistas      18,92%

Neutrales   10,81%

Bajistas      70,27%

Volvemos a tener una semana de pesimismo, donde además, se ve un récord de bajistas y de alcistas, ya que tenemos por un lado un número altísimo de bajistas, 70% y tan solo un 19% de alcistas; no recuerdo unos datos así en lo que respecta a usa; 5º semana consecutiva en el que la media de 4 semanas está por debajo de 0,4%.

En lo que respecta al ibex, 2º semana que estamos con la media por debajo de 0,4%; se siguen rompiendo mínimos y el miedo empieza a ser evidente.

La última vez que se confirmó un suelo se tardó 6 semanas con la media de 4 semanas por debajo de 0,4. Esta vez tenemos los datos usa con 5 semanas y los del ibex con 2. Podríamos tener una semana más de nerviosismo en el que incluso se rompieran mínimos. pero entre hoy y el miércoles ya deberíamos ver un giro contundente.

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Alcista 25.2% Neutral 12.6% Bajista 62.2% Encuesta actualizada a 26/02/

Usa: El ratio de esta semana es de 0,306. La media de 4 semanas pasa de 0,3595 a 0,349.

Alcistas      24,30%

Neutrales   20,56%

Bajistas      55,14%

Después de meses esperando una señal correlacionada, por fin asistimos a ella; las dos encuestas marcando compra de medio plazo y marcando un posible suelo de mercado; estamos pues en niveles muy muy importantes que ya deberían aguantar unos meses; hay que decir que usa llevaba semanas marcando ese posible suelo pero el ibex no y por eso desconfiaba mucho de la señal; ahora sí están los dos por debajo; hay que reseñar que cuando se cae de 0,4 suele estar por debajo unas semanas; eso no quiere decir que sigamos cayendo, pero se podría rebotar y testear de nuevo soportes provocando miedo; o incluso cabe la posibilidad que en este rebote, pongan las cosas tan difíciles que nadie se crea la vuelta.

Así pues, ya podemos decir que esta zona de 7400-7500 va a ser una zona de giro importante en los próximos meses y posiblemente de suelo de mercado; eso no quiere decir que no se puedan perder esos niveles en una semana o dos pero no se deberían dilatar mucho más; por fin estamos en el buen camino y es importante que a medida que se vaya subiendo, no crezca el optimismo, sino, cancelará toda validez.

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Alcista 34.1% Neutral 16.3% Bajista 49.6% Encuesta actualizada a 19/02/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,276. La media de 4 semanas pasa de 0,383 a 0,3595.

Alcistas      21,64%

Neutrales   21,64%

Bajistas      56,72%

Sin duda, decepcionantes datos de sentimiento; no hay miedo y sino hay miedo y estamos en la parte baja del lateral, se pierden soportes; comentaba la importancia de respetar los 7980, mínimos mensuales crecientes; pues se perdieron y las caídas están siendo ya importantes. Llevamos semanas y semanas en que los datos marcaban un posible suelo de mercado, pero no acaban de estar parejos los datos de sentimiento de usa con los del ibex; pues bien, se han perdido soportes y en el ibex no ha habido pánico, cosa que sí se ha visto en usa; estas cifras sin duda no son nada buenas (las del ibex); hasta que no veamos una correlación de ambos datos por debajo de 0,4 no podremos confirmar ese suelo de medio plazo; es posible que con el movimiento de estos días, empiece a verse pánico de verdad y ya se vea reflejado en las encuestas.

Vamos a esperar las próximas semanas, ya que con el aumento de volatilidad y de pérdida de soportes podemos empezar a ver ya cosas muy interesantes.

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Alcista 29.0% Neutral 22.4% Bajista 48.6% Encuesta actualizada a 12/02/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,456. La media de 4 semanas pasa de 0,3611 a 0,383.

Alcistas      32,91%

Neutrales   27,85%

Bajistas      39,24%

Datos buenos, pues estamos de nuevo en la parte baja del lateral y el nº de alcistas es muy bajo, por lo que se hace complicado que rompamos ahora mismo por la parte de abajo; añadir que se sigue respetando esos 7980, mínimos mensuales y que además la volatilidad sigue cayendo; las encuestas siguen descorrelacionadas, si bien es bueno ya que la encuesta americana vaya poniéndose por encima de los 0,4; muy importante también, que en esta subida que tengamos hasta probablemente la parte alta del lateral, no se vea mucho optimismo, para que hubiera la posibilidad de romperlo por arriba (zona de 9800) y confirmar de esta manera el suelo de mercado.

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Alcista 41.0% Neutral 19.4% Bajista 39.6% Encuesta actualizada a 05/02/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,358. La media de 4 semanas pasa de 0,416 a 0,3611.

Alcistas      24,63%

Neutrales   31,34%

Bajistas      44,03%

Tenemos por una parte unos datos poco pesimistas en el ibex y por otro lado muy pesimistas en usa; La media de 4 semanas en el ibex no coincide esta vez con la de usa con lo que volvemos a tener una descorrelación; siguen siendo muy extraños los datos que salen cada semana ya que tampoco se está viendo el pánico que se pudo ver en enero del 2008, pero sí se ve semana tras semana que nos movemos en esa zona de 0,4.

Para poder afirmar con rotundidad que estamos ante un suelo de mercado, haría falta ese pánico que de momento no se está viendo y que nos correlacionara las dos encuestas a la vez, poniendo la media de 4 semanas por debajo de 0,4. Ahora mismo estamos descorrelacionados y no se puede confirmar; el punto a favor es que la volatilidad ha bajado considerablemente y que se siguen respetando esos mínimos mensuales en 7980.

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Alcista 40.5% Neutral 18.0% Bajista 41.4% Encuesta actualizada a 29/01/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,348. La media de 4 semanas pasa de 0,4023 a 0,416.

Alcistas      25,27%

Neutrales   27,47%

Bajistas      47,25%

Ha pasado una semana y el ibex ya sobrepasa la media de 0,4 de nuevo; usa sigue sin marcar por debajo de esos 0,4 sin embargo, de continuar así, la semana que viene ya marcaría por debajo (la última semana de enero, desvirtúo mucho la media); vamos a esperar una semana más, pero los datos siguen siendo buenos para empezar a pensar en un suelo de medio plazo.

Se están viendo mínimos mensuales crecientes en el ibex, por lo que se deben respetar los mínimos vistos la semana pasada en 7981,70 para confirmar este posible escenario de suelo. Sería muy importante también, que si seguimos con el rebote, no se desborde optimismo.

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Alcista 34.2% Neutral 8.8% Bajista 57.0% Encuesta actualizada a 22/01/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,37. La media de 4 semanas pasa de 0,4131 a 0,4023.

Alcistas      27,21%

Neutrales   26,47%

Bajistas      46,32%

Comentaba en mi último análisis que ibamos por buen camino para ver ese posible suelo de mercado, pero hacía falta verdadero miedo para ver las dos encuestas por debajo de esos 0,4 que marca el sistema de Jason Goepfert (media de 4 semanas por debajo de 0,4 compra de largo plazo); ya casi estamos en ello, pero falta todavía una semana o dos para ver posiblemente las dos encuestas por debajo de esos 0,4.

Así pues atentos a las próximas semanas para ver si realmente nos acercamos o no a un suelo de mercado. Ya podéis ir votando en www.sentimientomercado.com

Alcista 29.3% Neutral 17.1% Bajista 53.7% Encuesta actualizada a 15/01/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,3684. La media de 4 semanas pasa de 0,4528 a 0,4131.

Alcistas      27,63%

Neutrales   25,00%

Bajistas      47,37%

Tenemos vuelta en las bolsas a la baja que se notan de inmediato en las encuestas de sentimiento; es posible que este movimiento nos acerque ya a un posible suelo de mercado, que hasta ahora no se ha visto, pues en ningún momento, las dos encuestas de sentimiento del ibex y de usa han coincidido; de momento tenemos la del ibex con la media de 4 semanas por debajo del 0,4 lo cual es el camino a seguir; sin embargo, hace falta más pesimismo para ver ese posible suelo de mercado; estas próximas semanas van a ser importantes en este sentido y deben coincidir las dos encuestas en ese suelo, sino tendrá muy poca validez.

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Alcista 37.5% Neutral 10.0% Bajista 52.5% Encuesta actualizada a 08/01/09

Usa: El ratio de esta semana es de 0,581. La media de 4 semanas pasa de 0,428 a 0,4528.

Alcistas      48,70%

Neutrales   16,23%

Bajistas      35,06%

Datos tremendamente contradictorios los que han salido esta semana, pues en usa salen muy muy optimistas y en cambio aquí en el ibex salen en línea de las últimas semanas; parte de culpa la debe tener el escaso volumen que ha habido en estas dos últimas semanas, por tantos festivos, que también deben haber influído en el número de votos y por eso esas distorsiones; esta semana deberíamos volver a la normalidad.

Por lo que respecta al ibex, los datos salen en línea que la semana pasada, con lo cual son unos datos neutrales; para confirmar todavía más el rebote, quizás hubiera sido mejor unos datos con más pesimismo.

En usa, vemos que como el ratio se acerca a los 0,6 nivel de mucho optimismo, si bien las cifras que estamos viendo estas últimas semanas son demasiado cambiantes y probablemente distorsionadas como he comentado antes.

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Alcista 36.4% Neutral 19.7% Bajista 43.9% Encuesta actualizada a 01/01/09

El ratio de esta semana es de 0,29. La media de 4 semanas pasa de 0,466 a 0,428.

Alcista 26.0% Neutral 10.6% Bajista 63.5% Encuesta actualizada a 25/12/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,305. La media de 4 semanas pasa de 0,455 a 0,428.

Alcistas      24,00%

Neutrales   21,30%

Bajistas      54,70%

El ratio de esta semana es de 0,398. La media de 4 semanas pasa de 0,4581 a 0,455 (25/12/08).

Alcistas      29,00%

Neutrales   27,20%

Bajistas      43,90%

Han pasado dos semanas en la que hemos tenido muchas fiestas y un volumen muy bajo, pero.....las encuestas han marcado mucho miedo y el rebote no ha fallado; además, se ha conseguido subir con mayor pesimismo, lo cual es bueno para confirmar este rebote. Sin embargo, eso no quita con que los datos de sentimiento sigan sin marcar un suelo y que no nos olvidemos que la tendencia principal es bajista; serán importantes los próximos datos de sentimiento, para ver si con estas subidas de esta semana, ha aumentado el pesimismo como estas dos últimas semanas, o por contra, vuelve el optimismo.

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Alcista 37.5% Neutral 21.1% Bajista 41.4% Encuesta actualizada a 18/12/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,5272. La media de 4 semanas pasa de 0,401 a 0,4581.

Alcistas      39,73%

Neutrales   24,66%

Bajistas      35,62%

De nuevo volvemos a tener unos datos similares, que refleja este lateral y lo confuso que está dejando a la gente; sin embargo, eso no quita para que no sean muy favorables, pues hemos visto subidas en el mercado, pero los bajistas están en el mismo nivel y lo que han aumentado considerablemente esta semana son los neutrales; la media sigue alejada de la zona que marca suelo lo cual sería bueno si también lo hubieran marcado los datos americanos.

Los datos americanos siguen sin marcar una zona de suelo y son ya muchas semanas que sigue con esta divergencia con respecto a los del ibex; esta semana pocos cambios, ya que aumenta un 4% de alcistas que se reducen de los bajistas.

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Alcista 48.6% Neutral 7.9% Bajista 43.6% Encuesta actualizada a 11/12/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,4848. La media de 4 semanas pasa de 0,439 a 0,401.

Alcistas      37,50%

Neutrales   22,66%

Bajistas      39,84%

Tenemos una mala combinación de datos de sentimiento; suben las bolsas y sube el optimismo; sorprendente la poca neutralidad que se ve esta semana en los datos del ibex, lo cual hace más peligroso un movimiento brusco.

Así pues, con estos datos en la mano, lo más probable es ver un recorte en las bolsas para bajar ese optimismo; los datos siguen sin confirmar un suelo; en el caso del ibex se dio hace unas semanas, pero no ha sido apoyado por los usa, así que hay que ir con sumo cuidado al haber esa divergencia.

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Alcista 36.4% Neutral 14.0% Bajista 49.6% Encuesta actualizada a 04/12/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,4104. La media de 4 semanas pasa de 0,456 a 0,439.

Alcistas      31,25%

Neutrales   23,86%

Bajistas      44,89%

Ha pasado una semana y estamos en los mismos niveles y con los mismos datos; me sigue sorprendiendo que en las zonas en las que estamos, sobretodo en usa, no se vea un mayor pesimismo; para ver un suelo de mercado se debe ver miedo, cosa que no se ha visto todavía en las encuestas americanas; sí se ha visto algo en la del ibex, pero dando una divergencia con la de aaii; así, mientras no tengamos unos datos similares de suelo, no confío en que lo hayamos encontrado.

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Alcista 38.9% Neutral 12.0% Bajista 49.1% Encuesta actualizada a 27/11/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,41. La media de 4 semanas pasa de 0,456 a 0,439.

Alcistas      31,25%

Neutrales   23,86%

Bajistas      44,89%

Datos similares a los de la semana pasada en el caso del ibex, en el que hemos visto subidas importantes; es bueno que en las subidas, no se vea un aumento de pesimismo; estos datos serían mucho mejor si hubiera aumentado el pesimismo.

En el caso de usa, seguimos con unos datos que no me cuadran con un suelo de mercado; no se ha visto pesimismo en este "teórico suelo" que se ha hecho en la zona de 7500; si esos datos los juntamos con los del ibex, siguen sin cuadrar, por lo que hay muchas opciones de ver un nuevo movimiento bajista para ver un suelo definitivo; hace falta mucho más pesimismo y que además cuadren las dos encuestas.

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Alcista 36.8% Neutral 15.8% Bajista 47.4% Encuesta actualizada a 20/11/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,299. La media de 4 semanas pasa de 0,506 a 0,456.

Alcistas      24,37%

Neutrales   18,49%

Bajistas      57,14%

Tenemos una moderación del pesimismo que sin embargo, ha venido acompañado de caídas en el ibex, lo cual es una mala señal; respecto a los datos de usa, vemos que por fin vuelve el sentimiento bajista, después de semanas de ir totalmente a la contra del mercado; estos datos empiezan a ser esperanzadores, pero sin embargo no nos marcan un suelo de mercado, pues la media sigue por encima de 0,4.

Llevamos unas semanas en la que los datos de ibex y usa no van a la par; en el ibex veíamos mucho pesimismo y en usa no; al final, se han acabado rompiendo mínimos en usa, lo que provocará estas semanas sucesivas un aumento del pesimismo en usa y que quizás iguale los sentimientos.

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Alcista 22.9% Neutral 21.2% Bajista 55.9% Encuesta actualizada a 13/11/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,474. La media de 4 semanas pasa de 0,5145 a 0,506.

Alcistas      38,33%

Neutrales   19,17%

Bajistas      42,50%

Atención a los datos de esta semana, porque tenemos el segundo menor número de alcistas de todo el año (el primero fue un 22,5% el 10 de enero); son muy buenos datos, pues el ibex está muy alejado de sus mínimos y a pesar de la vuelta que se ha visto la semana pasada, el pesimismo es enorme, por lo que la posibilidad de suelo a corto y medio plazo son altísimos; la media de 4 semanas sigue por debajo de 0,4. A eso podemos añadir el posible HCHi que estaría en formación en el ibex, cuya proyección en caso de romper la clavicular nos haría subir unos 2200 puntos.

Con respecto a usa, seguimos con datos neutrales y muy extraños desde hace semanas; se marcaron niveles de suelo y ya luego se han quedado neutrales; ni han subido en los rebotes ni han bajado en las correcciones, por lo que lo dejo en neutral.

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Alcista 39.1% Neutral 16.4% Bajista 44.5% Encuesta actualizada a 06/11/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,573. La media de 4 semanas pasa de 0,456 a 0,5145.

Alcistas      44,83%

Neutrales   21,84%

Bajistas      33,33%

Tenemos unos datos muy buenos en ibex, dado que hemos rebotado más de un 20% y que el sentimiento bajista no ha aflojado; es importante recordar que esos niveles de 0,354 (media de 4 semanas) son datos que han confirmando un suelo temporal en el ibex (ya lo comenté la semana pasada). Nos hemos acercado a niveles muy complicados, como son los 9800-10000 que pueden hacer creer en importantes recortes, pero con estos datos y con esa posible vuelta en V es muy factible ver roturas de esos niveles por arriba.

Sorprendente por otro lado los datos usa, que no están yendo a la par de los del ibex; quizás por eso hayamos visto el correctivo de ayer, que servirá para limpiar un poco ese sentimiento alcista; sin embargo, también debemos entender que usa no ha perdido mínimos, cosa que sí hizo el ibex, de ahí la diferencia.

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Alcista 34.4% Neutral 13.6% Bajista 52.0% Encuesta actualizada a 30/10/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,478. La media de 4 semanas pasa de 0,431 a 0,456.

Alcistas      37,14%

Neutrales   22,29%

Bajistas      40,57%

Volvemos a tener unos datos parecidos a los de la semana pasada, sin embargo los índices se han girado y han rebotado, lo cual es un buen indicativo que de momento la gente no se cree mucho el rebote; interesante la media de 4 semanas del ibex, pues ya baja considerablemente a 0,354 y ya se acerca a unos niveles que no veíamos des del 17 de julio que marcó la media de 4 semanas 0,33.

Con respecto a usa, esos datos son más complicados; el dow formó mínimos el 10 de octubre y fue cuando la media de 4 semanas marcó los mínimos en 0,369 (desde julio no se veía unas cifras parecidas). Luego el dow ha rebotado y el pesimismo ha bajado, pero sin entrar en optimismo, lo cual es una buena lectura.

En definitiva, el dow ha respetado zonas de mínimos, cosa que el ibex no ha hecho hasta ahora y por eso esa descorrelación en estas últimas semanas; ahora es muy importante que no veamos un incremento importante de optimismo.

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29.5%

13.1%

57.4%

Usa: El ratio de esta semana es de 0,50. La media de 4 semanas pasa de 0,412 a 0,431.

Alcistas      38,74%

Neutrales   22,52%

Bajistas      38,74%

Tenemos unos datos realmente confusos y complicados de analizar; por un lado tenemos unos datos bastante pesimistas en el ibex y por otro lado tenemos unos datos neutrales en usa; las veces que se han hecho un suelo en enero y julio, los dos marcaban extremos de pesimismo, dando lecturas más o menos de 0,30 en la media de 4 semanas; ahora mismo tenemos una lectura de 0,392 y de 0,431 respectivamente. Tampoco se ha visto lecturas extremas como se vio en enero de alcistas (22,5%) o bajistas (66%).

Por tanto, es complicado ahora mismo que estemos en zona de suelo con estos datos, sobretodo por los usa, que tienen unos datos demasiado neutrales para estar en una zona extrema.

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Alcista 27.3% Neutral 12.9% Bajista 59.8% Encuesta actualizada a 16/10/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,507. La media de 4 semanas pasa de 0,369 a 0,412.

Alcistas      40,94%

Neutrales   19,30%

Bajistas      39,77%

Por una parte, tenemos unos buenos datos de sentimiento en ibex y más cuando el viernes marcamos mínimos en todos los índices mundiales; esta vez hemos visto un rebote y en lugar de ver un aumento de optimismo, hemos visto todavía más sentimiento bajista; estos datos contrastan con los malos resultados de sentimiento que ha habido en usa, pues hasta ahora habían marcado un extremo de pesimismo y esta semana se ve una reducción muy importante de pesimismo.

Así pues, en el ibex tenemos unos buenos resultados que nos marcan opciones de continuar con el rebote; recordar que hasta ahora, en las semanas que se habían marcado extremos de pesimismo en el ibex, a continuación se veía un aumento de optimismo, cosa que no ha pasado en esta; veremos si funciona o no el sentimiento contrario en una situación de mercado realmente complicada.

Ya podéis ir votando en www.sentimientomercado.com

Alcista 32.3% Neutral 12.0% Bajista 55.6% Encuesta actualizada a 09/10/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,34. La media de 4 semanas pasa de 0,37 a 0,369.

Alcistas      31,47%

Neutrales    7,69%

Bajistas      60,84%

Tenemos de nuevo cifras extremas de sentimiento, aunque sorprende que en el ibex no veamos aún más extremas, si bien la cifra de la semana pasada distorsionó bastante la media de 4 semanas; en cambio en usa tenemos una cifra muy importante, pues es el mayor nº de bajistas de todo el año y el menor nº de neutrales.

Son buenos datos para ver un rebote, pero no habrá que quitar ojo de ese cierto "optimismo" que se ve en el ibex al menor intento de rebote, que nos puede marcar que todavía queda más caída.

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Alcista 48.2% Neutral 12.7% Bajista 39.1% Encuesta actualizada a 02/10/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,377. La media de 4 semanas pasa de 0,391 a 0,37.

Alcistas      33,33%

Neutrales   11,67%

Bajistas      55,00%

Extraños datos los que salen esta semana, porque por un lado en España se ve un aumento de optimismo (a la espera que se apruebe el plan, visto que no se aprobó hace unos días) y en cambio en usa han hecho mella las caídas de los últimos días. Tenemos una combinación de datos que nos siguen marcando extremos de pesimismo.

De hecho, en el ibex, a pesar de todo lo que estamos viendo, se siguen respetando los mínimos vistos a mitad de septiembre, cosa que no está pasando en usa, que se rompieron esos mínimos de mitad de septiembre, aunque por muy poco (usa lleva menos caída 22% que no europa, en el caso del ibex 28%).

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Alcista 36.3% Neutral 17.7% Bajista 46.0% Encuesta actualizada a 25/09/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,426. La media de 4 semanas pasa de 0,386 a 0,391.

Alcistas      34,04%

Neutrales   20,21%

Bajistas      45,74%

Después de ver la semana pasada un extremo de pesimismo muy elevado, noticias malas, portadas de periódicos que se "acaba el mundo", se vio una vuelta en mínimos en forma de estrella del amanecer en gráfico diario con un gap incluído; se está testeando la zona del gap y sigue habiendo pesimismo, aunque ha rebajado un poco; el fondo de mercado sigue siendo bueno en lo que respecta a sentimiento contrario; si a eso le añadimos que por velas tenemos una figura de vuelta, tenemos una buena combinación, siempre que se respete la figura.

Podéis votar en www.sentimientomercado.com, recordar que vuestro voto es muy importante.

Alcista 31.4% Neutral 11.9% Bajista 56.8% Encuesta actualizada a 18/09/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,333. La media de 4 semanas pasa de 0,429 a 0,386.

Alcistas      27,21%

Neutrales   18,37%

Bajistas      54,42%

Muy extraña la situación que estamos viviendo en lo que concierne a datos de sentimiento de mercado; des del mes de julio, que se marcó un suelo de mercado por el sistema de Jason Goepfert (media de 4 semanas por debajo de 0,4) en ningún momento se ha marcado un techo a corto plazo como si se marcó en el mes de mayo y hemos estado en situación de pesimismo o de poca euforia hasta las últimas semanas que se ha vuelto a extremos de nuevo. Sin embargo se han roto mínimos y se ha tocado el 50% de fibo de nuestro ibex, un soporte muy importante que coincide con los 10650 del Dow. Que en todo momento esté marcando estos datos nos marca lo complicado que ha estado el mercado todos estos días.

Así pues, pocas cosas se pueden añadir a mis últimos análisis; seguimos en posición muy extrema de mercado que añadiendo los soportes tocados y todas las noticias negativas que han salido, más las portadas de los periódicos de que llegaba el fin del mundo, más el miedo en el cuerpo que tenemos metido por esta crisis, más las medidas tomadas por la sec, pueden convertir estos niveles en niveles que deben aguantar un tiempo, hasta que no veamos de nuevo un aumento del optimismo.

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Alcista 28.6% Neutral 14.3% Bajista 57.1% Encuesta actualizada a 11/09/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,347. La media de 4 semanas pasa de 0,473 a 0,429.

Alcistas      29,27%

Neutrales   15,85%

Bajistas      54,88%

Como vemos, datos muy negativos, extremos no vistos desde el mes de julio; esta última caída rompiendo mínimos ha hecho mucho daño en el mercado español y se ha visto reflejado; en un lateral como el que estamos formando, no es tan efectivo el sentimiento contrario, pero debemos recordar que aún prevalece ese suelo visto en el mes de julio y más con la media de 4 semanas que está muy cerca de la zona de 0,4; hay que apuntar también que en la subida que hubo a finales de julio y agosto, en ningún momento marcó techo de mercado, a diferencia del mes de mayo que sí lo marcó o por lo menos se acercó mucho (la media de 4 semanas del ibex marcó 0,579 y usa 0,645 la semana del 16-22 de mayo).

Por tanto, debemos seguir pensando en que los soportes aguantarán y que de romper mínimos, no debería ser para caer mucho (quizás el 10700, 50% de fibo de todo el tramo de caída), sino para ver subidas.

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Alcista 42.4% Neutral 17.4% Bajista 40.2% Encuesta actualizada a 04/09/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,461. La media de 4 semanas pasa de 0,471 a 0,473.

Alcistas      37,04%

Neutrales   19,75%

Bajistas      43,21%

Cuando estamos en la parte alta del lateral, aumenta el optimismo y cuando estamos en la parte baja, aumenta el pesimismo; estos datos salieron justo en la zona de los 11900 y hemos tenido una caída a la parte de abajo del lateral, así que no hay que darle más importancia; datos neutrales que no marcan techo de mercado y que siguen confirmando el suelo que se hizo en el mes de julio.

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Alcista 33.3% Neutral 19.3% Bajista 47.4% Encuesta actualizada a 28/08/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,403. La media de 4 semanas pasa de 0,494 a 0,471.

Alcistas      30,68%

Neutrales   23,86%

Bajistas      45,45%

Seguimos en un lateral con los niveles muy marcados entre 11200 y 12050; estos datos son buenos para irnos a la parte alta del lateral; de seguir así, probablemente rompamos el lateral y nos vayamos a los 12200-300, por donde pasa el 38,2% de fibonacci.

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Alcista 31.3% Neutral 10.4% Bajista 58.3% Encuesta actualizada a 21/08/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,505. La media de 4 semanas pasa de 0,479 a 0,494.

Alcistas      38,10%

Neutrales   24,60%

Bajistas      37,30%

Seguimos en lateral en el ibex, pero esta vez hemos testeado la parte baja del lateral e incluso la hemos roto por abajo y esto se ha visto reflejado en unos datos extremos bajistas; la media de 4 semanas que no se ve tan influenciada por la zona en la que estamos en lateral sigue marcando tranquilidad y confirmando el suelo visto en julio.

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Alcista 37.8% Neutral 25.7% Bajista 36.5% Encuesta actualizada a 14/08/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,523. La media de 4 semanas pasa de 0,424 a 0,479.

Alcistas      42,86%

Neutrales   18,18%

Bajistas      38,96%

Datos que aportan mayor tranquilidad en el mercado, sin entrar aún en extremos de optimismo; para ello deberíamos estar por encima del 0,55 (la media de 4 semanas).

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Alcista 41.7% Neutral 22.2% Bajista 36.1% Encuesta actualizada a 07/08/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,456. La media de 4 semanas pasa de 0,3815 a 0,424.

Alcistas      35,61%

Neutrales   21,97%

Bajistas      42,42%

Datos que confirman el suelo de mercado y que confirman que la rotura de resistencias en la gran mayoría de índices no está siendo seguida por los particulares; mientras las lecturas no pasen de 0,55 (la media de 4 semanas), no pensaremos en un techo de las subidas.

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Alcista 38.2% Neutral 19.6% Bajista 42.2% Encuesta actualizada a 31/07/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,492. La media de 4 semanas pasa de 0,337 a 0,3815.

Alcistas      40,00%

Neutrales   18,82%

Bajistas      41,18%

Estos datos siguen confirmando el suelo a corto plazo e importante como el ibex pasa de los 0,4, confirmando también el sistema de Jason Goepfert que dá compra a medio plazo cuando la media de 4 semanas baja de 0,4. En el ibex tenemos como zona clave esos 12000 que de romper corroboraría este escenario y además daría pasa a un HCHi cuyo objetivo serían unos 1070 puntos al alza, es decir, sobre los 13070.

 Mientras la media de 4 semanas esté por debajo de 0,55 debemos seguir pensando en subidas y en caso de llegar a esa media y superarla, habría que estar atento a un posible techo de mercado. Es bueno que siga cayendo algo el pesimismo.

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Alcista 42.6% Neutral 11.7% Bajista 45.7% Encuesta actualizada a 24/07/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,448. La media de 4 semanas pasa de 0,3185 a 0,337.

Alcistas      35,82%

Neutrales   20,15%

Bajistas      44,03%

Después de 6 semanas consecutivas de extremo de pesimismo, al igual que pasó en el mes de enero, se ha confirmado un suelo a corto plazo; una semana después, tenemos un descenso del pesimismo. Es lógico que en estos casos de suelo, se vea un aumento de los alcistas, si bien el número de bajistas sigue siendo considerable. La media de 4 semanas sigue por debajo de 0,4.

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Alcista 27.4% Neutral 11.3% Bajista 61.3% Encuesta actualizada a 17/07/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,3. La media de 4 semanas pasa de 0,348 a 0,3185.

Alcistas      25,00%

Neutrales   16,86%

Bajistas      58,14%

Por 6º semana consecutiva, tenemos la media de 4 semanas por debajo de los 0,4 que el sistema de Jason Goepfert; curiosamente, las mismas semanas en la que se produjo un suelo en enero; veremos si es coincidencia o no, pero de momento parece que esos 10930 son una buena zona para ello y más cuando tenemos una vuelta en forma de islote alcista; también hay que recordar que en esos mínimos hubo un gap de escape (como el que ha habido de momento) y que marearon mucho la perdiz después del rebote, dificultando mucho la operativa y eso es necesario tenerlo en cuenta a la hora de operar en el lado largo.

En definitiva, tenemos una estructura muy buena para haber visto un suelo, confirmada con una figura de vuelta y apoyada con unos datos extremos de sentimiento.

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Alcista 32.7% Neutral 12.9% Bajista 54.5% Encuesta actualizada a 10/07/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,286. La media de 4 semanas pasa de 0,368 a 0,348.

Alcistas      22,17%

Neutrales   22,66%

Bajistas      55,17%

Seguimos con unos datos extremos, por debajo de esos 0,4 que Jason Goepfert marca como zona de señal de compra a medio plazo, sin embargo no hay que olvidar que podemos estar unas semanas así por debajo de niveles de 0,4 (en ibex llevamos 5 semanas por debajo de los 0,4); estamos en niveles del mes de enero, cuando se estuvo 6 semanas por debajo de ese nivel y luego ya no se ha vuelto a poner por debajo hasta ahora. En este caso, viendo el lateral en el que está inmerso el ibex, es posible que la rotura por abajo del lateral provocara un aumento de la volatilidad y un mínimo parecido al que se hizo en el mes de enero, pero todo eso es especular en estos momentos.

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Alcista 29.3% Neutral 9.8% Bajista 60.9%

Encuesta actualizada a 03/07/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,314. La media de 4 semanas pasa de 0,4235 a 0,368.

Alcistas      23,93%

Neutrales   23,93%

Bajistas      52,14%

Tenemos de nuevo una cifra extrema de sentimiento y atención porque esta cifra es casi idéntica a la del 24 de enero (www.sentimientomercado.com/sentimiento/index.php) podéis ver en esa fecha que son casi idénticos los datos y la media de 4 semanas), que es cuando se produjo un suelo en el ibex. La operativa sigue siendo muy complicada y por datos de sentimiento contrario, deberíamos ver una vuelta entre hoy y la semana que viene que sea una referencia para semanas.

Así pues, deberíamos estar en el final de la corrección de corto plazo y como máximo sería previsible un gatillazo en intradía a la baja para luego ya iniciar recuperaciones serias; el mercado sigue sin dar opción del lado alcista (hasta aquí comentario del 4 de julio).

Hoy 7 de julio ya tengo en mis manos los datos de aaii y atención porque confirman de lleno los datos extremos del ibex y se ponen por debajo de los 0,4 que dan como señal de compra a medio plazo.

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Alcista 24.8% Neutral 16.2% Bajista 59.0% Encuesta actualizada a 26/06/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,374. La media de 4 semanas pasa de 0,4315 a 0,4235

Bullish:   31,25%

Neutral: 16,48%

Bearish: 52,27%

De nuevo tenemos lecturas pesimistas en el caso del ibex, siendo la 3º lectura más negativa del año; las dos anteriores fueron en la semana del 10 y 17 de enero, donde posteriormente se produjo un rebote importante de unos 1500 puntos; por tanto, muy atentos a estos días, guiándonos sobretodo por alguna figura de vuelta que apoye este análisis; pero tampoco hay que olvidar que en enero los datos usa también confirmaban los españoles y esta vez aún no están marcando extremos.

En definitiva, según los datos de sentimiento, tenemos una buena estructura, por lo que es muy posible ver un suelo de mercado a muy corto plazo entre la 1º y 2º semana de julio.

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Alcista 31.6% Neutral 17.1% Bajista 51.3% Encuesta actualizada a 19/06/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,419. La media de 4 semanas pasa de 0,47 a 0,4315

Bullish: 32.98% Neutral: 21.28% Bearish: 45.74%

Por 4º semana consecutiva, tenemos unos datos extremos de pesimismo en el ibex, si bien, combinándolos con los americanos, aún nos da opción de ver latigazos a la baja antes de ver una zona de "suelo"; además, viendo que estamos muy enganchados en el ibex en zonas de 12500, no descartaría ir a tapar el gap de los 12200 y crear volatilidad, sacando a muchos largos que tienen stop en esa zona de 12500.

Por tanto, buenos datos para el mercado para ver un giro, pero no hay que olvidar que en el primer trimestre, estuvimos con datos parecidos durante unas semanas antes de ver una vuelta en condiciones.

Alcista 28.1% Neutral 10.9% Bajista 60.9% Encuesta actualizada a 12/06/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,368. La media de 4 semanas pasa de 0,529 a 0,47

Bullish: 31.25% Neutral: 15.18% Bearish: 53.57%

Como vemos, tenemos unos datos extremos en el ibex, donde además la media se situa por debajo de 0,4 nivel que  el sistema de Jason Goepfert marca como compra de medio plazo (media de cuatro semanas del bull ratio (AAII Bull Ratio= %s alcistas/(%salcistas+%sbajistas); lo hemos adaptado a los datos de sentimientomercado); eso añadir que estamos en una zona de soporte muy importante los 12570.

Pero viendo los datos americanos, podrían extremar todavía más el dolor, ya que aún están por encima de ese nivel de 0,4.

Por tanto, tenemos unos datos extremos en el ibex, que comparando con los de enero y sabiendo que estuvimos un tiempo por debajo de esos 0,4 conviene tener en cuenta estos niveles como interesantes.

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Alcista 32.8% Neutral 15.5% Bajista 51.7% Encuesta actualizada a 05/06/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,533. La media de 4 semanas pasa de 0,566 a 0,529

Bullish: 43.48% Neutral: 18.48% Bearish: 38.04%

Después de estar hace 3 semanas cerca de extremos de pesimismo, hemos dado un giro radical y nos hemos metido dentro del pesimismo de nuevo, marcando niveles por debajo de 0,4 que marcan extremos; sin embargo, la media de 4 semanas sigue por encima de 0,4 y por tanto, no dá señal alguna de una posible compra a medio plazo. Si a eso añadimos los datos americanos que siguen estando muy cerca de extremos de optimismo, conviene ser muy cautos (ellos sí marcaron extremos de optimismo poniéndose la media de 4 semanas por encima de 0,6).

Alcista 26.6% Neutral 17.7% Bajista 55.6% Encuesta actualizada a 29/05/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,406. La media de 4 semanas pasa de 0,631 a 0,566

Bullish: 31.36% Neutral: 22.88% Bearish: 45.76%

Como podemos apreciar, tenemos unas cifras extremas de pesimismo, después de asistir a unas semanas en la que el optimismo se había apoderado de los inversores, si bien en el caso del ibex, tampoco eran extremas a diferencia de las de usa, que sí lo marcaban ; con estos datos en la mano y después de ver una corrección importante, lo lógico es que asistamos a un rebote  en los mercados; en lo que respecta al ibex, sin haber marcado datos de extremo (media de 4 semanas por encima de 0,6), nos dá opciones de seguir subiendo y confirmar ese giro visto en la zona de los 12000-12500, que de momento no pasa de ser un mero rebote de medio plazo hasta que no se rompan zonas de 14500 (61,8% de fibonacci de toda la caída), posible objetivo de este mes de junio.

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Alcista   40.0% Neutral   21.0% Bajista   39.0% Encuesta actualizada a 22/05/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,574. La media de 4 semanas pasa de 0,645 a 0,631

Bullish: 46.30% Neutral: 19.44% Bearish: 34.26%

Nos encontramos en una situación parecida a la de la semana pasada, si bien vemos una bajada de la euforia esta semana, aunque no suficiente para salir de zonas extremas como en el caso de los americanos; en España, aún no hemos entrado en extremo de optimismo, lo cual nos deja opciones de algún tramo al alza, que podrían coincidir con esos 14400-500 zona de posible parón de todo el rebote que hemos visto hasta ahora. Hay que recordar que se puede estar en zonas extremas de optimismo y seguir subiendo, lo cual cuadraría bastante con lo que estamos viendo en la actualidad.

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Alcista 52.5% Neutral 20.0% Bajista 27.5% Encuesta actualizada a 15/05/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,603. La media de 4 semanas pasa de 0,59 a 0,645

Bullish: 45.16% Neutral: 25.16% Bearish: 29.68%

El mercado ha entrado en estado catatónico y de tremenda tranquilidad, lo que apoya la tendencia alcista de corto plazo, pero estos datos nos empiezan a marcar alerta, sobretodo los americanos, pues rebasan la zona de 0,6 que nos marca techo de mercado; cuando se sobrepasa ese 0,6 no quiere decir que tenga que haber vuelta, ya que se puede llegar a estar semanas por encima de ese nivel sin que haya vuelta; por tanto, muy atentos a los próximos datos por si tenemos las dos medias por encima de 0,6 que nos podría estar marcando un techo de mercado de medio plazo.

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Alcista 41.5% Neutral 20.8% Bajista 37.7% Encuesta actualizada a 08/05/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,681. La media de 4 semanas pasa de 0,558 a 0,59

Bullish: 52.81% Neutral: 22.47% Bearish: 24.72%

Tenemos unas lecturas bastante diferentes en el ibex y usa; por una parte tenemos unas lecturas muy parecidas las últimas semanas en el ibex, con un ligero optimismo, lo cual nos marca que después de los extremos negativos vistos hace unos meses, aún nos puede quedar algo de recorrido antes de ver un posible techo de mercado; por otra parte empezamos a tener datos altos de optimismo y cuya media de 4 semanas está cerca de llegar a extremos; por tanto, mucho cuidado en los mercados americanos, porque podríamos estar cerca de un techo; en extremos de mercado, cuando la media supera el 60%, se puede llegar a estar semanas por encima sin tener que significar que habrá una vuelta inmediata, por tanto, hay que empezar a encender la señal de alerta por estos datos y sobretodo porque siguen bajando el número de bajistas (desde octubre del año pasado no se veía un número tan bajo de bajistas)

Alcista 47.3% Neutral 18.2% Bajista 34.5% Encuesta actualizada a 01/05/08

Usa: El ratio de esta semana es de 0,669. La media de 4 semanas pasa de 0,511 a 0,558

Bullish: 53.29% Neutral: 20.39% Bearish: 26.32%

En su momento ya comenté que hacía falta algo de optimismo para poder romper niveles importantes en los índices y ya la semana pasada se empezó a ver un cambio, confirmado esta semana. De momento no se ven lecturas extremas de optimismo, ya que no tenemos a los alcistas por encima del 60% pero si tenemos que andar con cuidado por esa escasez de bajistas que hay sobretodo en usa, que podría provocar alguna corrección a muy corto plazo.

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